Uzajamni fond je fond novca koji su uložili mnogi ulagači i kojim upravlja registrirani savjetnik za ulaganja. Imovina uzajamnog fonda može biti dionice, obveznice i/ili roba. Uzajamni fondovi nude mnogo raznolikiji portfelj ulaganja od pojedinačnih dionica. To znači da uzajamni fondovi predstavljaju manji rizik za ulagače, iako mogu dati niže prinose u određenom vremenskom razdoblju. Iz tog razloga opći se fondovi općenito smatraju prikladnima kao dugoročna ulaganja. S mnogo tisuća zajedničkih fondova na raspolaganju, odabir pravog za vas može izgledati zastrašujuće. Uz malo istraživanja, međutim, možete odabrati prava sredstva za svoje potrebe.
Koraci
1. dio od 3: Postavljanje ciljeva i razumijevanje osnova
Korak 1. Napravite samovrednovanje
Važno je uzeti u obzir sebe i odrediti svoj "profil ulagača". Vaš profil ulagača definira kakvi ste kao ulagač.
- Koje su vaše investicione potrebe? Koliko rizika možete podnijeti? Koliko dugo planirate zadržati svoju investiciju? Koliko imate na raspolaganju za ulaganje? Odgovori na ova pitanja čine vaš profil ulagača. Ovo je prvi korak u sužavanju područja uzajamnih fondova kako biste odabrali one koji su za vas najbolji.
- Vrijeme je među najvažnijim čimbenicima koje treba uzeti u obzir pri ulaganju. Koliko ćete zadržati ovo ulaganje? Kada ćete morati iskoristiti novac?
- Ako možete dugo držati svoja ulaganja, možete si priuštiti da preuzmete veći rizik i oporavite se od privremenih gubitaka. S druge strane, ako imate kratak vremenski horizont, vjerojatno ćete htjeti biti konzervativniji. To je zato što usput nećete imati toliko vremena za oporavak od neizbježnih gubitaka. U tom slučaju cijenit ćete sigurnost iznad svega. Stoga je vaš vremenski horizont iznimno važan pri odabiru sredstava.
- Drugi važan dio ovog procesa je određivanje vaše tolerancije na rizik. Ovo je mjera koliko ste rizika spremni preuzeti sa svojim novcem. Ako ćete biti zabrinuti kada vaš fond jednog dana poraste 2%, a sljedećeg 5%, trebali biste izbjegavati sredstva s velikom nestabilnošću. To se preporučuje početnim ulagačima (dok ne steknu osjećaj za proces ulaganja). Tolerancija na rizik često odražava ulagačevo iskustvo i sofisticiranost. Veterani ulagači znaju da burze kroz povijest rastu uz kratkoročne padove. Neki od tih padova mogu prilično povisiti kosu, ali dugoročni trendovi ostaju dosljedno pozitivni.
Korak 2. Shvatite razlike među fondovima
Uzajamni fondovi mogu se kategorizirati na nekoliko načina. S tisućama sredstava širom svijeta važno je razumjeti četiri glavna pitanja:
- Kategorija ulaganja. To se odnosi na stil ulaganja ili ciljeve upravitelja fonda. Postoji nekoliko različitih stilova za odabir. Fondovi "agresivnog rasta" ulažu visokorizične investicije s visokim prinosom bez isplate dividendi. Povrat unutar ovih sredstava dolazi od povećanja vrijednosti dionica. Fondovi za rast slični su, ali manje nestabilni. Fondovi "prihoda" traže ulaganja s umjerenim potencijalom rasta cijena, ali s poviješću značajnih isplata dividendi. Fondovi "vrijednosti" nastoje ulagati u dionice za koje se čini da se trguju po cijenama koje podcjenjuju stvarnu vrijednost njihove tvrtke. Postoje i druge kategorije stilova koje spajaju bilo koji od gore navedenih stilova ili se usredotočuju na druge klase imovine, poput obveznica ili instrumenata tržišta novca.
- Veličina. Ovo razmatranje odnosi se na veličinu tvrtki u koje fond ulaže. Općenito govoreći, rizik se smanjuje kako se veličina povećava. Fondovi s velikim kapitalom ulažu u velike tvrtke, čija se tržišna kapitalizacija obično procjenjuje na 10 milijardi dolara ili više. Sredstva sa srednjom kapitalizacijom ulažu u srednje velika poduzeća, općenito u vrijednosti između 2 i 10 milijardi dolara. Fondovi s malim kapitalom ulažu u manje tvrtke za koje postoji veća vjerojatnost da će propasti, ali predstavljaju i potencijal za brzi rast.
- Geografski fokus. To se odnosi na dio svijeta u koji zajednički fond ulaže. Neka se sredstva usredotočuju isključivo na američka tržišta, dok se druga usredotočuju na druga područja svijeta.
- Gospodarski sektor. To se odnosi na vrste poduzeća u koja fond usredotočuje svoja ulaganja. Fond bi mogao ulagati prvenstveno u tvrtke koje se bave proizvodnjom, na primjer, ili poljoprivredom ili vađenjem minerala.
- Osim ova četiri razmatranja, važno je znati i je li zajednički fond otvoren ili zatvoren. Većina uzajamnih fondova je otvorena, što znači da ne postoji ograničenje u broju ljudi koji mogu u njih uložiti, a fondom se ne trguje na burzi. Zatvoreni fondovi imaju ograničen broj dionica na raspolaganju i njima se trguje na burzi. To ih čini nestabilnijima.
Korak 3. Shvatite razliku između zajedničkih fondova i ETF -ova
Mnogi ljudi koji ulažu u zajedničke fondove također razmišljaju o fondovima kojima se trguje na burzi. ETF -ovi su pasivno upravljani portfelji vrijednosnih papira odabranih za oponašanje ili praćenje indeksa poput S&P 500. Postoje dvije opće razlike između ETF -a i uzajamnih fondova:
- ETF -ovi se kupuju i prodaju na burzi na isti način kao i dionice. To ih čini nestabilnijima, ali se i njima lako trguje. Kao i kod dionica, vrijednost ETF -a varira tijekom dana jer se njime trguje. ETF -ovi neće rasti i padati s općim tržištem, već s bilo kojim temeljnim indeksom koji je osmišljen za praćenje. ETF -ovi su slični uzajamnim fondovima po tome što nude mnogo veću raznolikost od pojedinačnih dionica ili obveznica.
- Pasivni ETF -ovi su indeksni fondovi dizajnirani za praćenje određenih mjerila, poput SPDR -a (indeks S&P 500). Upravljač fondovima ih ne nadzire pomno i rasti će i padati s tržištem u cjelini, jer se njihova temeljna ulaganja rijetko mijenjaju. To znači da su naknade za upravljanje ETF -om niske, ali i povrati mogu biti niski. Nekim se ETF -ovima aktivno upravlja, čineći ih više sličnima tipičnom zajedničkom fondu.
- Većinom zajedničkih fondova aktivno se upravlja, dok se većinom ETF -ova upravlja pasivno (gore navedeni indeksni fondovi). To znači da udjele u zajedničkom fondu bira upravitelj fonda koji nastoji učiniti fond što profitabilnijim. Menadžer aktivno prati tržište i prema tome revidira popis imovine fonda.
Korak 4. Saznajte kako procijeniti uspješnost fonda
Učinak je mjera koliko je fond isplativ ili je bio. Prilikom razmatranja zajedničkog fonda važno je razumjeti njegove prošle uspješnosti i usporediti ih s onima drugih fondova.
- Povijesni rezultati mjerenje su uspjeha fonda u prošlosti. Učinkovitost se mjeri u razdoblju od mjeseci ili godina. Dulja razdoblja izvedbe obično su značajnija od kraćih.
- Prilikom procjene sredstava usredotočite se na dugoročne povijesne performanse. Konkretno pogledajte neto prihod fonda u posljednje tri, pet i deset godina. Ovo se može činiti kao dugo, ali zapamtite da su uzajamni fondovi dugoročna ulaganja. Gledajući unatrag kroz dulje razdoblje može se otkriti uspješnost fonda na rastućim i opadajućim tržištima.
- Važno je zapamtiti da prošle performanse nisu jamstvo budućeg povrata. Čak i u tom slučaju to je koristan pokazatelj, a osobito korisno kao valjana točka usporedbe među fondovima.
- Relativni učinak uspoređuje sposobnost fonda da stvori bogatstvo s bogatstvom drugih fondova ili referentnom vrijednošću. Mjerilo je uobičajena referentna točka za usporedbu. To bi mogao biti dionički indeks poput dobro poznatog S&P 500. To bi također mogao biti drugi fond ili indeks kreiran za određenu klasu imovine, cilj fonda, zemljopisnu regiju ili sektor tržišta. Primjer bi bio svjetski burzovni indeks MSCI. Usporedba s jednim od ovih mjerila tijekom dugog razdoblja učinkovit je način za procjenu uspjeha zajedničkog fonda.
- Pomaže u poznavanju relativne izvedbe, kao i povijesne izvedbe. Na primjer, je li 10% dobar povrat ili nije? Odgovor ovisi o čimbenicima kao što su rizik, nestabilnost i duljina vremena koje se razmatra. Dobivate mnogo bolji uvid u vrijednost povrata fonda ako ga možete usporediti s drugim sličnim fondovima ili s referentnom vrijednošću.
Korak 5. Shvatite rizike i nagrade
Rizik opisuje koliko je vjerojatno da će fond izgubiti novac u određenom vremenskom razdoblju. Cijene dionica, obveznica i ostale imovine neprestano rastu i padaju. Koliko i koliko često idu gore -dolje određuje iznos rizika koji se preuzima. Vaš cilj kao ulagača u zajedničke fondove trebao bi biti da dobijete najveći prinos uz najmanji prateći rizik.
- Ulaganje se odnosi samo na odnos rizika i povrata. Veći rizik obično nosi sa sobom potencijal za veću nagradu i veći gubitak. Manji rizik obično prati manja nagrada, ali i manji gubitak.
- Rizik se obično mjeri u smislu nestabilnosti ili "povijesne volatilnosti". Promjenjivost je veličina promjene cijene vrijednosnog papira u određenom vremenskom razdoblju. Smjer promjene cijene je manje značajan od iznosa. Više nestabilnosti znači veći rizik.
- Povrat opisuje koliko fond dobiva ili gubi u određenom vremenskom razdoblju izražen kao postotak od punog uloženog iznosa.
Korak 6. Tumačite odnos rizika i povrata
Odnos između rizika i povrata često se izražava pomoću jednog od različitih omjera. Važno je pogledati ove omjere jer vam govore koliko je vjerojatno da ćete biti nagrađeni za preuzimanje određenog rizika.
- Sharpeov omjer industrijski je standard mjera povrata prilagođenog riziku. To je prosječni prihod zarađen iznad stope "bez rizika" po jedinici volatilnosti. Sharpeov omjer veći od 1 znači da je povijesno fond zaradio više nego dovoljno za nadoknadu i kompenzaciju preuzetog rizika. Vrijednost ispod 1 znači da je pretpostavljeni rizik nedovoljno kompenziran. Drugim riječima, bilo je više gubitaka nego dobiti. Što dalje dobijete 1, veća je vjerojatnost da ćete dobiti značajnu nagradu ili kaznu.
- "Alpha" uspoređuje performanse zajedničkog fonda s performansama referentnog indeksa, uzimajući u obzir nestabilnost. Povrat fonda u odnosu na referentni indeks alfa je fonda. Pozitivan alfa skor od 1,0 znači da je fond nadmašio referentnu vrijednost za 1%. Negativna 1,0 alfa ocjena značila bi da je fond loše izveden za 1%.
- "Beta" opisuje koliko pomno prinosi fonda prate prinose mjerila. Rizik utječe na beta, ali beta ne mjeri nestabilnost. Umjesto toga, mjeri relativno kretanje cijena i poznat je kao mjera korelacije.
Korak 7. Uzmite u obzir troškove
Postoje troškovi povezani s ulaganjem u zajedničke fondove. Neke su izravne naknade poznate kao "opterećenja", a to su naknade za prodaju ili otkup. Drugi su neizravniji, poput režijskih troškova, koji se plaćaju u obliku "omjera troškova".
- Opterećenje je provizija plaćena društvu za uzajamne fondove za privilegiju ulaganja u njihov fond. Oni su zaduženi za pomoć pri odabiru dobrog fonda. Opterećenja će umanjiti učinak koji će sastavljanje povrata imati na vas, a time će se smanjiti i ukupni povrati. Na raspolaganju je mnogo sredstava bez opterećenja, a malo je dokaza koji ukazuju na to da su fondovi s opterećenjem bolji od onih bez opterećenja.
- Još jedna naknada koju biste htjeli izbjeći je pristojba "12b-1". Ovo je naknada za "distribuciju" i oglašavanje koja se koristi za plaćanje posrednicima za pomoć fondu u pronalaženju ulagača. Mnogi, ali ne svi fondovi naplaćuju pristojbu 12b-1. Svi američki fondovi moraju objaviti takve naknade u svojim prospektima.
- Neki su troškovi neizbježni. Postoje troškovi upravljanja, trgovanja i opći troškovi, među ostalim legitimnim troškovima poslovanja, koji se obično prenose ulagačima u obliku omjera rashoda fonda. Usporedite omjere rashoda različitih fondova. Poželjniji je niži omjer troškova. Omjer iznad 1% imovine pod upravljanjem (AUM) mogao bi se smatrati prekomjernim. Nekoliko fondova naplaćuje mnogo manje od toga. DIP navodi da nema dokaza da su skuplji zajednički fondovi bolji od jeftinijih.
- Pasivni ETF -ovi često su najjeftinija sredstva. To je zato što izbjegavaju troškove povezane s istraživanjem, analizama i trgovanjem. Obično ti indeksni fondovi imaju omjere rashoda manje od 0,25% AUM -a. Nisu poznati po visokim prihodima, ali nude raznolike portfelje.
Dio 2 od 3: Istraživanje uzajamnih fondova
Korak 1. Posjetite MorningStar.com
MorningStar je jedna od najcjenjenijih investicijsko-istraživačkih tvrtki. Njihova web stranica sadrži informacije i vijesti o zajedničkim fondovima i drugim vrstama ulaganja.
Nekim podacima dostupnim putem Morningstara možete besplatno pristupiti samo posjetom web mjestu. Neki od njihovih podataka, međutim, dostupni su samo uz plaćeno članstvo. Tvrtka nudi besplatno osnovno članstvo koje omogućuje pristup većini osnovnih informacija koje su vam potrebne
Korak 2. Posjetite Zacks
Još jedan cijenjen izvor informacija o zajedničkim fondovima i njihovim nastupima je Zacks.com. Ova istraživačka tvrtka pruža puno korisnih informacija besplatno.
Korak 3. Ciljevi fonda za istraživanje
Pomoću gornjih web stranica možete početi sužavati područje uzajamnih fondova. Započnite promatranjem ciljeva različitih fondova i pokušajte odabrati onaj koji je u skladu s vašim ciljevima i profilom rizika.
- Svaki će fond imati poseban cilj. Možete ga pronaći u prospektu i u izvješćima MorningStara. Cilj pokazuje što fond pokušava učiniti i kako to pokušava učiniti.
- Ti se ciljevi obično uklapaju u četiri dimenzije fonda o kojima se govori u gore navedenom dijelu 1.
Korak 4. Usporedite performanse fonda
Nakon što odaberete neka sredstva koja vas zanimaju, odvojite vrijeme da vidite koliko su dobro poslovali.
- Pogledajte njihove povijesne izvedbe, usporedite ih s rezultatima drugih sličnih fondova i mjerila i prikupite sve druge podatke koje možete.
- Postoji nekoliko internetskih izvora koji mogu pružiti te podatke. Neki čak dopuštaju usporednu usporedbu različitih uzajamnih fondova.
Korak 5. Pronađite datum početka (nastanka) fonda
Ti su podaci dostupni u prospektu fonda i raznim mrežnim izvorima financijskih informacija.
- Ovaj datum je važno znati. Duža povijest govori više od kraće povijesti. Imati više iskustva u ulaganju bolje je nego imati manje. Dulji vremenski period omogućuje valjaniju usporedbu s drugim fondovima.
- Pametno je provjeriti koliko dugo sadašnji upravitelj fonda kontrolira ovaj fond (ili druga sredstva). Također bi bilo vrijedno znati je li upravitelj uložio vlastiti novac u fond. Morningstar i Lipper dva su internetska izvora takvih informacija.
Korak 6. Istražite ukupnu imovinu pod upravljanjem
AUM je mjera ukupne tržišne vrijednosti ulaganja fonda.
- Želite da fond ima dovoljno velik portfelj koji pokazuje povjerenje ulagača i može se nositi s iznenadnim, velikim otkupovima. Međutim, postoji nešto poput prevelikog fonda. Previše novca pod upravljanjem može učiniti fond nezgrapnim i nefleksibilnim. Teško je to kvantificirati, ali s iskustvom ćete početi razvijati osjećaj za to. (Neka će se sredstva zapravo zatvoriti za dodatni priljev novca kako bi se spriječila ova nezgrapnost.)
- To je manje važno od ostalih razmatranja navedenih gore. Zamislite veliki portfelj kao dobar pokazatelj uspjeha fonda u odabiru isplativih, dugotrajnih ulaganja.
Korak 7. Odredite zahtjeve ulaganja
Svaki će fond imati posebne zahtjeve u pogledu minimalnih ulaganja potrebnih za otvaranje računa. Također će imati minimum za dodatne kupnje. Pronađite fond koji si možete priuštiti koji odgovara vašem profilu ulagača.
- Početna ulaganja i dodatna ulaganja mogu iznositi samo 100 USD. Neki će ETF -ovi dopustiti početno ulaganje toliko nisko kao cijena jedne dionice.
- Te ćete informacije pronaći na web stranici društva u fondu, kao i u prospektu za fond.
Korak 8. Zatražite prospekt
Prospekt je dugačak, detaljan dokument. Ima sve pravne definicije o tome u što fond može uložiti, kako se njime upravlja i druge tehničke podatke. Možete zatražiti od tvrtke da vam pošalje tiskanu kopiju prospekta ili da ga preuzme s web stranice.
- Prospekt može biti neodoljiv. Savezna vlada nalaže da se najvažnije informacije lako pronađu i jasno objasne. Ovaj materijal možete pronaći na početku prospekta. Često je istaknuto ili kurzivno. Ovaj odjeljak naziva se zbirni prospekt.
- Sažeti prospekt opisuje investicijske ciljeve i strategije fonda. Također će pokriti glavne rizike ulaganja u fond te naknade i rashode fonda. Konačno, sažeti prospekt raspravljat će o dosadašnjoj uspješnosti fonda. Detaljnije informacije možete pronaći u punom "statutarnom" prospektu koji slijedi sažeti prospekt. To će uključivati informacije koje se odnose na investicijske savjetnike i portfolio menadžere fonda. Također će pružiti pojedinosti o tome kako kupiti i otkupiti dionice.
- Većina relevantnih informacija bit će dostupna i iz drugih izvora, poput Morningstara. Ipak, dobra je ideja pročitati stvarni prospekt za bilo koji zajednički fond o kojem ozbiljno razmišljate.
- Za više informacija o prospektima uzajamnih fondova posjetite web stranicu DIP -a na adresi SEC.gov. Ta je stranica izvrstan izvor općih informacija o ulaganjima.
3. dio od 3: Kupnja i otkup dionica fonda
Korak 1. Razgovarajte s bankarom
Nakon što odaberete fond ili fondove koji zadovoljavaju vaše potrebe, vrijeme je za kupnju nekih dionica. Dionice su vaš pojedinačni udio u fondu. Vaša banka vjerojatno nudi zajednička sredstva. Možda biste htjeli razgovarati s predstavnikom računa u svojoj podružnici kako biste provjerili imaju li fond koji ispunjava vaše ciljeve.
- To pojednostavljuje postupak otvaranja računa. Također olakšava uplaćivanje doprinosa, otkup ili povlačenje sredstava.
- Dodatni bonus je što ćete na jednom mjestu primiti sažetke svoje potrošnje, štednje i ulaganja. To vam olakšava pregled svih ovih podataka odjednom.
Korak 2. Idite na web stranicu fonda
Ako se odlučite ne prijaviti putem svoje banke, možete se obratiti burzovnom posredniku ili otići na web stranicu za odabrani fond. Ako vam fond dopušta izravnu kupnju dionica, postojat će mogućnost otvaranja novog računa na početnoj stranici. To će vjerojatno biti najjeftiniji način kupnje dionica uzajamnih fondova.
Korak 3. Unesite svoje podatke
Otvaranje računa zajedničkog fonda je poput otvaranja bankovnog računa. Postojat će jednostavan obrazac za unos vaših osobnih podataka i određivanje fonda koji odaberete i iznos novca koji ulažete.
Web stranica će pružiti detaljne upute za otvaranje računa
Korak 4. Pregledajte i potpišite
Provjerite jesu li sve informacije koje ste dali točne, a zatim potpišite dokument. Vjerojatno ćete se moći elektronički potpisati.
Korak 5. Kupite dionice
Sredstva biste trebali moći uplatiti čekom ili elektroničkim prijenosom sa svog bankovnog računa.
Predložite novac koji želite posvetiti početnom ulaganju. Možete uložiti određeni paušalni iznos ili kupiti određeni broj dionica fonda na temelju trenutne cijene po dionici
Korak 6. Iskoristite svoje dionice
Udjeli uzajamnih fondova mogu se „otkupiti“. To znači da bilo koju svoju dionicu možete u bilo kojem trenutku prodati natrag u fond.
- Uzajamni fondovi prihvaćaju naloge za otkup putem telefona ili obične pošte. Većina zajedničkih fondova također će obraditi zahtjeve za otkup putem interneta. Kako biste saznali kako otkupiti svoje dionice, posjetite web stranicu svog fonda ili pogledajte njihov najnoviji prospekt.
- Fond obično mora raspodijeliti zatraženi prihod od otkupa u roku od sedam radnih dana.
Savjeti
Postoji jasna veza između rizika i nagrade, kao i rizika i vremena. Ako možete dugo ulagati novac, veći rizik pri odabiru sredstava povećat će vjerojatnost većih nagrada
Upozorenja
- Ulagači koji neprestano kupuju i prodaju svoje udjele u fondovima ne rade tako dobro kao ulagači koji kupuju i drže. Upravitelji fondova provode cijeli dan svaki dan procjenjujući različite dionice i obveznice i vjerojatnije je da ne znate kada kupiti i prodati te vrijednosne papire. To znači da je dobar plan "zaposliti" upravitelja fonda i dopustiti mu/njoj da donosi te odluke umjesto vas.
- Nemojte ulagati više u agresivan (rizičan) fond nego što si možete priuštiti da izgubite. Iako nije vjerojatno da ćete izgubiti cijelo ulaganje, agresivni dionički fondovi mogu privremeno izgubiti značajnu vrijednost na kratke rokove. Zato je kod većine ulaganja važno imati dug ulazni horizont.
- To što je fond dobro poslovao u prošlom tromjesečju ili prošloj godini ne znači da će biti dobro i u sljedećem tromjesečju ili idućoj godini. Odaberite fondove koji su bili uspješni u dugom razdoblju nedavne prošlosti i koji odgovaraju vašoj toleranciji na rizik. Zatim se dugoročno držite tog fonda.